2009年7月29日

超短期類定存

目前定存年利率低到只有1%上下,

公債、儲蓄險報酬也好不到哪兒去,

固定報酬工具愈來愈受限 …

有錢人的資金苦無去處

到底,有沒有風險超低,

報酬又不錯的「類定存」投資呢 ?

反正都發這種文了,我總不會回個「沒有」,然後就收工啦!

好啦 … 答案是: 公司債! (可轉換債 or 可交換債)

不過,CB的玩法千變萬化,今天我只講其中一個變招

就是: 超短期賣回交易。

簡單說,就是:

在某檔公司債快到期前,

以低於契約贖回價買入,等待賣回的報酬!


Well, 上面每個字都認識,但組合在一起一定聽不懂!



口木再啟動翻譯年糕機制,用白話文來解一解:

我來舉個例子,一看就懂 …

(先說好囉! 我是舉例,不是報明牌!心術不正的禁止往下閱讀!)



上面的圖告訴我們,這檔公司債在2009/8/8到期,

到期後,他會以100元買回持債(也就是一張1000股,共10萬元)

以今天收盤的報價99.8元來說,

與100元的買回價就有著每股0.2元的價差

也就是說,每一張公司債,就存在著200元的價差空間。

好啦 … 這麼小的價差,是否真的有利可圖 ?

這就得精算交易成本!

依目前的規定,公司債的交易手續費為0.1% (千分之一)

我買進一張99.8元的公司債,總價金為99800元

我應該要交99元的手續費,不過我目前用太證28折網路下單,

所以只要28元手續費。

等公司把債券賣回價金匯給我時,會收10元的手續費

所以,總共的交易成本就是38元

200-38 = 162 (元台幣)

投入成本為 99800+28= 99828 (元台幣)

買到CB後,兩天後交割。到期後,五天後賣回入帳,相差3天

從今天(2009/7/29)算到2009/8/8總共是10天

再加上入帳差3日,總共的等待日期是13天

來精算一下,獲利率是 162/99828 = 0.1622%

13天內獲利 0.1622% 的年利率是多少呢 ?

(1+0.1622%)^(365/13)-1 = 4.65%

看不懂算式也沒關係 … 反正口木算給你看就是了。

好啦 … 13天的4.65%年利定存

就是這樣算出來的。




不過啊 … 公司債也不是零風險的

畢竟有生就有滅,誰知道哪家公司明天會不會突然挫賽呢 ?

萬一踩到地雷,為了賺個幾百元利息,

卻賠掉十萬元本金,就冤枉大了!




類定存很複雜,很不好賺對不對!

所以啦,這種辛苦錢,口木自己賺就好,小朋友千萬不要學喔!

懶人們還是乖乖聽理財名嘴的話 :



定期定額買基金,期待複利的威力上火星吧!ㄎㄎㄎ …




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尤其是對台灣可轉債套利的部份,有詳細的解說

另外也解說了期權、ETF等套利模型。

對套利有興趣的可以參考看看。

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5 意見:

kazami88 提到...

口木大,可以提供可轉債資訊的連結嗎

口木 提到...

CB資訊聯結 請參本站的 「套利工具」就有整理啦

建智 提到...

口木大妳好,口木說的那本套利已經絕版了,不知還有沒有其他推薦套利的書本

口木 提到...

喔喔 … 原來好東西都會絕版啊 … 我當時是有買啦,不過,其實現在太多人在追套利的東西,所以小散戶能做的套利其實不容易,我是覺得,有套利的觀念就好,不一定要真正操作純套利商品。

蔡德清 提到...

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