收拾選戰的激情,我沒有花太多時間難過
因為我是無可救藥的樂觀主義者,相信台灣永遠會有好的出路
回到政治與經濟的糾葛,我們先聚焦馬總統的六三三政策:
即「經濟成長率百分之六、人民所得每人每年三萬美元及失業率降至百分之三以下」
先談 GDP 成長 6% !
台灣身為高度開發經濟體,6%GDP成長實屬高標!
加上全球經濟已走了五年以上的多頭,美國與中國經濟已出現回軟情形,
油價居高不下,未來全球經濟緊縮已是大勢所趨,
6% GDP 實質成長幾乎是不可能達成的任務!
再看下一句: 「人民所得每人每年三萬美元」
其實這一句和前一句的標的物都相同: 就是「以美元計價的GDP」!
山不轉、路轉!
回憶過去韓國的GDP大幅成長,幾乎皆建構在強勢韓元的基礎之下
這才了解: 如果本國貨幣計價的GDP無法成長,那麼只要放手讓匯率走強,很容易就可以達成美元計價的「名目所得」成長!
以目前台幣匯率 1:31 的水準來看
要讓GDP 17000美元達成30000美元,在八年之內總共需要成長76%
換算成年GDP成長率,大約需要7.5%的年成長才可達成
但若以提高政府投資國內建設等方法拉高GDP,雖會提升物價與通膨,仍是可達成目標的手段之一。
假設未來8年GDP實質成長為平均5%,則共可提升48%
則76%-48% = 28% ,這中間的不足則需依賴匯率補足
1:31 提高28% 則為 1:24。
依此參考值,個人以為台幣兌美金匯率有可能在8年內來到 1:25 的水準。
簡單地推論,未來台幣匯率應會持續走強!
1:30的匯率可能在十年內不再出現
除非馬總統的政策可以出爾反爾,否則,以上的推論應可視為合理
若台幣持續走強,而台灣走向先前韓國的經濟軌跡
則房地產的確可能不斷升值
未來台北地區的房價一坪上百萬將成為常態!
銀行的利率亦將在熱錢持續湧入之下,得而擺脫已持續了十年的低率時期
5~7%之間的利率應該是合理的範圍
簡單整理一下:
馬總統領導下的的台灣經濟,有幾個特色:
「強勢台幣、高利率、高房價」
以此觀之,會得到一些投資與資產配置的方向
1. 強勢台幣: 外銷為主的電子業受害,將加速產業外移,其它外銷為主的產業亦成長受限。
2. 高利率: 金融股可能重新成為控盤主流
3. 高房價: 資產、觀光、營建股淨值增加,相對強勢。
以個人金融角度觀之:
1. 高房價、高利率: 年輕人愈來愈難買房子,貸款利率負擔增加,個人宜減少負債部位。社會階級的流動減緩,貧富差距將加速擴大。
2. 強勢台幣: 宜減少弱勢外幣的資產部位。
凡事有利有弊,以股友的角度看來,高房價、高股價的確看來欣欣向榮,但以勞工與中下階層的機會均等原則看來,卻是個嚴重的災難!
口木過去八年來由嚴重負債一路爬向高收入者,靠的就是低利率、低房價的機會。
當我從一介貧窮學生翻身成為社會上的暨得利益者,我似乎可以靠著金融操作以及手上的不動產操作坐享財富進袋。
然而,我面對即將展開的另一波「泡沫經濟」不免感到憂心
幸福經濟已被否絕,未來的經濟將是強者愈強、弱者愈弱的M型經濟真正到來
追求名目所得成長的背後,所需付出的代價可預期地將是物價失控以及失業率的增加
當然,我期待這一切不必然發生,但若馬總統的政策無法轉彎,卻又是可以預期的結果了。
以上只以馬總統的政見做理性分析,
不管你認不認同,請相信這是我粗略推理而得的無私分享,僅供參考。
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