晨星（Morningstar）美國基金評鑑公司，近來撰寫了44大投資守則，讓民眾可以遵循。投資看似複雜，但其實很多是經驗之談，而且教科書上還找不到。雖然有些守則很像莫非定律，但卻能幫助投資人避免錯誤。
晨星分析師賽勒斯（Mark A. Sellers）指出，雖然有企管碩士（MBA）或特許財務分析師（CFA）的身分很不錯，但只是擁有參加比賽的資格而已。要想贏得比賽，就必須了解一些教科書上沒寫的經驗之談。以下即是賽勒斯整理出來的44條守則。
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1. 如果有人說：「這次可不一樣」，他們其實只是想賣東西給你。
=> 不管他說什麼，永遠都是想把最貴的股票賣到你手上
2. 不要投資你不懂的商品，否則最後會被燙到。
=> 就算是自以為懂的東西，還是會被燙到
3. 如果某家公司延後公布財報，不論是為了什麼理由，不要買這家公司的股票。
=> 即使如期公布財報，也多半是假的。
4. 股市每上漲1%，投資人就高估自己的智商1分；股市每下跌1%，投資人就低估經理人的智商1分。
=> 在台灣基金經理人的智商夠高了，該擔心的是手腳太快
5. 投資人厭惡虧損，賠1元時的痛苦遠大於賺1元時的快樂。
=> 賺賠都痛苦，乃至於股價不動也很難過。
6. 大多數投資人都太樂觀。我們喜歡猜對邊，我們喜歡賺錢，在股市上漲時，這種情緒尤其強烈。
=> 猜對一時，猜錯一世。
7. 財經媒體必須保持樂觀。在多頭市場時，電視收視率及報章雜誌閱讀率大為提升。也就是說，樂觀才會暢銷。
=> 媒體所認養的個股才會「順暢銷售」到讀者手上
8. 即使是停止不走的鐘，一天也會猜對兩次正確的時間。「死多頭」及「死空頭」都是停止不走的鐘。
=> 偏偏這兩種人都固執得很，還常常鬥嘴
9. 你讀到對基金經理人的專訪時，不要急著去買經理人推薦的個股。即使是最佳的經理人，投資組合中也有約三分之一會押錯寶。
=> 任何雜誌報導，到是要引導你走向他們設計的方向，通常也與設計者自身走向相反。
10. 如果公司的執行長有博士學位，不要買這家公司的股票。這個執行長可能對自己的專業太了解，以致忽略森林中的其他樹。（這條守則當然也有例外）
=> 在台灣博士太多了，就連打字員都有碩士學歷，所以，這條在台灣應該不適用。
11. 如果某公司有會計上的不當行為，不要買這家公司的股票，因為某地方如果有蟑螂，就不大可能只有一隻。
=> 連會計師都掩飾不了的財務報表，表示問題一定很大，不然就是沒錢請到好的會計師。
12. 如果公司達成獲利預期，卻無法達成營收預期，要小心。
=> 表示獲利與毛利率嚴重灌水！ 我們常看到某些個股說營收下降但營利提升，通常有問題。
13. 好的管理不見得會讓股價上揚，但不好的管理卻幾乎一定會讓股價下跌。
=> 不好的管理者在周刊訪談時講得一口好管理
14. 一流的執行長會以新方式年復一年地超過預期，差勁的執行長也會以新方式年復一年地低於預期。
=> 兩個都有鬼
15. 在進行投資決策時，管理階層的誠信程度，將會是重要因素。
=> 只能期待他們還有最後一點良知
16. 如果管理階層說：「我們預期下半年會反彈」，投資人可就要小心了。這些人可能毫無概念，反正其他人也不懂，所以這樣說也不會被質疑。
=> 他沒說是哪一年的下半年
17. 如果某產業產能嚴重過剩，例如汽車、航空、電信、辦公室出租、電腦硬體等，則只有最強的公司才不會被打垮。不論你多了解這個產業，觸底的時間都會比你想像中來得長。
=> 任何行業，只在低價時買進龍頭股，總是一個安全的投資策略。
18. 買進的機會總會浮現，因此最好密切注意列入觀察名單上的個股，隨時準備採取行動。
=> 若真看得懂什麼是「買進的機會」，就很難賠錢了
19. 任何時間都要持有現金，以備不時之需。能夠迅速行動的能力最為珍貴，持有現金幾乎等於擁有買進的機會。
=> 無論有多樂觀，都要保持適當的現金水位，永遠不要梭哈、滿手股票。
20. 在人人都害怕時，買進股票。有時你就是會不知不覺地賺到錢，到事後才知道。
=> 危機入市，這在台灣很有用，因為台灣至少每個月來一次突發利空。
21. 股市每兩、三年大跌一次，而類股大跌的時間更頻繁，只不過類股會輪流下跌而已。
=> 台灣一年不止大跌兩三次，倒是兩三年大漲一次差不多。
22. 總是買在低點、賣在高點的人，肯定是個騙子。
=> 時常買在「相對低點」、「賣在相對高點」，是可能辦到的，但需要經驗與耐力。
23. 如果其他條件都相同，買股票時最好買在52周以來的低點，盡量不要買在52周以來的高點。
=> 52周代表一年，這只是提醒我們低買高賣，但實際情形不見得實用。
24. 股價每月起起伏伏，水遠無法預測。如果有人說他(她)可以預測，那麼他(她)不是太自滿、頭腦太不清楚，就是想向你推銷東西。
=> 別相信天花亂墜的XX神準指標，再怎麼準，都有犯錯的機會，一定要掌握方法的原理，否則一律不採信。
25. 如果某檔個股湧入太多短線放空的人，千萬要小心。放空的人當然也可能犯錯，但你沒有必要淌混水，反正還有許多其他股票可以挑選。
=> 內線交易者事先掌握重大利空，所以會先放空，在一片大好之下，突然有大量融券發生，通常有鬼。
26. 股價的長期趨勢是往上走，因此如果你決定放空，就機率來說，你的贏面就此較小。
=> 要順勢而為
27. 最重要的不是股利有多高，或股利能成長多少。如果公司不能或不願提高股利，這家公司不過是高收益債券而已，投資人還是無法享有優先的權利。
=> 滿紙荒唐言，一把辛酸淚。公司的掃地阿嫂分紅都比股東多 …
28. 在空頭市場時，名師總會大聲說：「長期投資的方法行不通」。錯了，長期投資從不曾過時。
=> 在台灣，長期投資只適用於大型權值股，台灣的中小企業太多，每年都倒掉一堆，你不會真的想每次都長期投資吧。
29. 不過，如果投資成本太，卻又迷信長期投資，這才行不通。
=> 對於總是買在高點的人來說，「長期投資」只是安慰的話而已
30. 如果你無法評斷股價的高低，你就不應該去買，即使股價再低都不要。
=> 如果你從來沒學會技術分析與股市心理學，勸你早日打消做股票的念頭吧。
31. 如果股價的配發收益率超過5％，要小心，公司的營運模式可能出問題。但不動產投資信託(REIT)公用事業等例外。
=> 太高不好、太低也不好，中庸才令人放心。
32. 股市上揚時，很少人會去擔心研究有瑕疵、利益衝突、濫用股票選擇權等。
=> 股市上揚時，投資人的智商就跟初戀的少男一樣
33. 在10檔股票中，可能找不到1檔可以「長期投資」的個股。因此，對股票說「不」的能力比說「是」的能力重要多了。
=> 空手也是一種操作，看不懂就休息。
34. 耐心是致富的美德；沒有耐心是代價高昂的罪惡。
=> 別想一買就漲，一賣就跌，除非你是A-rod。
35. 很少有投資人能抗拒進出頻繁的誘惑。
=> 因為我們沒有頻繁進出而獲利的技巧與內線，所以做短線不容易獲利。
36. 如果欠缺耐心及信念，或是對自己分析個股的能力沒有信心，就很容易進出頻繁。
=> 散戶在龜兔賽跑中，只有選擇當烏龜才有勝算。
37. 你買進個股後，要經過一年的時間，才能證明你眼光正確或錯誤。如果不到一年，就只能說是運氣好壞的問題。
=> 在台灣應該不用這麼久。
38. 強勢股不要急著脫手，因為能夠成為強勢股通常有其原因。
=> 享受主升段的樂趣
39. 「這檔股價能低到哪裡去呢」？答案可能是：「零」。
=> 2418雅新 … 應該快了。
40. 股市下跌時，幾乎人人都會失望，但這其實不合邏輯。投資人如果想成為20年或30年的長期投資人，就應該希望碰到20年僅見的空頭，如此才能買到好股票，然後看著市場節節上升。
=> 永遠都有更低點，只要持有股票，就有虧損的機會。
41. 如果個股15%以上的賣壓來自同一個人，投資人就要小心了。
=> 大股東要跑路了，要你捐點錢給他。
42. 在富比士400大美國富人中，可以分成三類：創業家、長期持有的投資人、繼承祖產的人。買低賣高或是技術派投資人很少名列其中，而每日進出市場的人根本就擠不進名單內。
=> 那是因為有錢人根本就不必頻繁進出股市。
43. 大多數的股票其實大半時間都略嫌高估。
=> 在台灣，真正的好股票總是被低估，爛股票永遠被嚴重高估。
44. 大多數的人常常想到獲利，不常去想風險，但實際上碰到風險的可能卻大於獲利。
=> 做長線被套，做短線被殺… 啊 ~ 不要做股票了啦 … 人生何必這麼痛苦呢 ？
1 意見:
"他沒說是哪一年的下半年"讚啊!這也是我之前回覆我朋友的問話! 可是他說我這樣講很白木,結果事實證明:真的不是我朋友買的那一年! ><"
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