口木技研中心: 日本股神

是川銀藏是誰？

是川銀藏（Ginzo Korekawa）

一八九七年生於日本兵庫縣，是川銀藏先生是日本著名的股票大師，在被稱為「天下第一賭場」的股市縱橫拼博60年，創造了無數的奇蹟。他30歲時以70日元做本錢入市即獲利百倍，成為日本股市的名人。僅靠投資股市他在1982年度日本個人所得排行榜中名列第一，1983年名列第二。

他百發百中的判斷力，預測經濟形勢和股市行情的準確性令人吃驚，因此被稱為「股市之神」。是川先生從少年開始闖蕩天下，艱苦創業，特別是在股市上拼博60年的股票生涯。
他刻苦學習的精神、正直的為人」炒股中的「神機妙算」，尤其是他那珍藏一生的炒股秘訣－「只吃八分飽」和「烏龜三原則」和詳細解說培養個人判斷力的方法，以及對炒股者的勸誡和忠告，被無數股民奉為炒股必讀之「聖經」。
國小畢業的是川銀藏，為投資股票，赴圖畫館專研經濟金融知識達三年，最後「悟道」結論是「資本主義不會崩潰」，讓他躍身為叱吒風雲的日本股神。

人生如股市行情，是川銀藏波瀾萬丈的一生，便是最佳的寫照。他發過關東地震的財，也受過經濟大恐慌所累，宣告倒閉。他僅僅小學畢業，卻設立了「是川經濟研究所」，登上大學教壇。六十三歲時，他帶著借來的三百萬元重回股市，百發百中，成為股市之神，所得名列日本第一，但賺來的錢最後又全給課稅課光了。

是川銀藏於一九九二年九月過世，享年九十五歲，被人稱為二十世紀「最後之相場師」。

烏龜三原則：

是川積多年的經驗認為，投資股票就像烏龜與兔子的競賽一樣，慢慢觀察，審慎買賣。
選擇未來大有前途，卻尚未被世人察覺的潛力股，長期持有。
每日盯牢經濟與股市行情的變動，而且自己下功夫研究。
不可太過於樂觀，不要以為股市會永遠漲個不停，而且要以自有資金操作。
只吃八分飽：

是川認為，「投資股票賣出比買進要難得多」，買進的時機抓得再準，如果在賣出時失敗了，還是賺不了錢。而賣出之所以難是因為一般不知道股票會漲什麼價位，因此便很容易受周圍人左右，別人樂觀，自己也跟著樂觀，最後總是因為貪心過度，而錯失賣出的良機。

日本股市有句俗話：「買進要悠然，賣出要迅速」。如果一口氣倒出，一定會造成股價的暴跌，因此，必須格外謹慎，不能讓外界知道自己在出貨，而且，他有時為了讓股票在高價位出脫，還得買進，以拉抬股價，如此買進與賣出交互進行，逐漸減少手中的持股。

市場人氣正旺時，是川不忘「飯吃八分飽，沒病沒煩惱」的道理，收斂貪慾，獲利了結。遵守了「低價買進，高價賣出」的股市投資法則。

是川的失敗經驗

貪婪讓300億變紙上富貴

在買進股票時，是川銀藏認為應和烏龜一樣，表面上行動遲緩，卻是步步謹慎，最後安然抵達終點。1978年初他一開始買進同和礦業時，的確和烏龜一樣小心謹慎，穩紮穩打，可是一聽到蘇聯入侵阿富汗的消息後，卻興奮得什麼都忘了。

是川銀藏回憶時指出，原本賣出點是設定在500日圓，但隨著行情沸騰，就修正為800日圓，更因為股價漲勢兇猛，認為1000日圓絕無問題！這種因為興奮，腦中充溢著大量血液，活像一隻雙眼布滿血絲的兔子行為，可說是已經完全喪失賣出股票時最需要的冷靜。

這種因貪婪而起的錯誤，毀了是川銀藏花了大量心血苦讀、研究、分析的努力，讓原本可獲利300億日圓，最後卻變成紙上富貴，只幸運地保住本錢30億日圓。

是川銀藏的這種經歷，相信投資人讀起來都心有戚戚焉。股價漲時要如何不讓貪婪沖昏頭？在股價下跌時，又該如何控管不願認賠的恐懼心情？這些都是人性最大的煎熬，因此才有「股市就是人性最大戰場」的說法。

反敗為勝

八分飽賣股，獲利沒煩惱

是川銀藏為了控制自己的貪婪與恐懼，利用八分飽的原則，讓自己在股價暴漲、市場人氣正旺時收斂貪婪，獲利了結。他以這種「買進要悠然，賣出要迅速」的態度，在日本水泥的投資獲利高達300億日圓。

是川銀藏的忠告

對於股市投資人是川的兩個建議：

第一個忠告

投資股票必須在自有資金的範圍內。

當然，下跌時趕緊出脫就沒事了，可是連股市專家都很難判
斷何時該賣，何況是一般投資大眾？有時候，投資人也會運
氣好而賺一筆。

最好有一套操作程式，且深入研究，不宜雜項，單單守定一模式必有「大獲利」。

第二個忠告

不要一看到報章雜誌刊出什麼利多題材，就一頭栽進去。老實說，單聽別人的意見，或只憑報紙、雜誌的報導就想賺錢，這樣的心態本身就已經是失敗的根源。自己不下功夫研究，以供買進股票之依據。這樣是不可能成功的。

真的想股市賺錢的話，就得注意經濟的動向，本地經濟、世界經濟，要每天不間斷地注意。只要擁有一般程度的經濟常識，誰都辦得到，何況判斷的材料大多出現在每天的報紙上，極為方便。

是川銀藏把買股票比喻為登山，理想的買點自然是在高度離山谷不很遠的地方，可是當報紙、雜誌出現利多消息時，通常股價已漲到離山頂很近的地方。自己收集情報、在低價區買進、耐心等待，這是投資股票的秘訣。

投資五原則

最後，是川把他這一生的投資經驗，整理成「投資五原則」提供給讀者參考。

1. 選股票不要靠人推荐，要自己下功夫研究後選擇。
2. 自己要能預測一、二年後的經濟變化。
3. 每隻股票都有其適價位，股價超越其應有水準，切忌追高。
4. 股價最後還是得由其業績決定，作手硬做的股票千萬碰不得。
5. 何時候都可能發生難以預料的事件，因此必須記住投資股票永遠有風險。

口木整理於 2007.5.10