財富與賭局

節錄口木於2000/2/3聊天室隨語

有人問我，如何致富？

我的回答很老梗：「少投資，多賺錢，自然就會有錢」

理財要從低風險的資產佈置開始做起
很多人一輩子沒存過定存，倒是基金股票套一堆
還沒學會爬就想飛 … 難怪會「硬著陸」
這是很多年輕人的寫照

當然，定存的好時機已經過去了
再忍一陣子，瞄準好的定存股 也許可以開始佈局

什麼時候該積極、什麼時候該收手保護資產，其實時機不會很難抓
去年大家都在瘋股票，那就要早早把股票全賣光，全部放定存
等一兩年後，定存到期，大家都不敢買股票，那就可以進場了

和別人不一樣，就對了！ 因為贏家只是少數人
我們要成為贏家，一定要和別人不一樣

話說某位至親開工廠賺了不少錢
這些年搞金融操作，該賠的都賠到了
當然，都是「聽朋友的建議」
沒錯，專家就是專門害人家
而朋友，就是膨風到最後讓你什麼都沒有 …

人生，只要小心兩種人： 1. 專家 2. 朋友

因為大概就是他們教你要投資才能賺錢

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理財觀念，其實只要學簡單的就好了
一些講得很複雜的，多半都沒什麼用
有朋友反應：去聽我的線上技術分析講座，最後什麼都記不住
所以我知道，講技術分析 能真正受益的人不多
因為聽得懂要機緣，就算懂了也不見得可以應用
還是心法最好：

先學會腳踏實地，再來談其它的技術問題

聽口木講的也不要盡信，要去驗證、去懷疑
透過自己的整理，最後才知道 …

當總經、個經、技術與基本 出現矛盾時 ，要取信何者

由上而下，還是由下而上 … 都是方法學的差異
但心中決策的 priority 則靠平常的訓練反應

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好時機 or 壞時機 保值避險永遠都是第一考量
風險財永遠都要控管在「可損失的範圍」
很多人根本不知道手上的部位有多少屬於風險財
就像 科老說的： 躺在有價證券上睡大覺 …
必死無疑

穩賺的小錢大家都嘛不想賺，眼中只有不穩賺的大錢
這世上真有穩賺的事嗎 ？
當然沒有，錢放定存，銀行也可能會倒，
所以，穩不穩，只是相對程度差異
「沒有不倒的公司，但有必倒的公司」
避開地雷，就是我們學財務分析的用意

利潤本來就是貼險的報酬嘛
舉例： 買紅孩兒一號的CB，到期賣回殖利率是2.5%
等於： 賭 紅孩兒 一年內不會倒
賭贏了 賺2.5% … 賭輸了賠 100%
這就是賭盤 odds ratio 啊
40賠1 … 再問賭客玩不玩

再舉例：

厲驚的公司債，現價50，到期賣回100
剛好就是一賠一 …贏了賺一倍，輸了賠一倍

賠率愈高，就是愈不容易贏
賠率愈低，就愈穩

用賭盤原理來看固定收益投資，一下子就懂了
當然，莊家賭客也有發瘋的時候
理性的賭徒就有超額利瀾的空間

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所謂零利率

把錢套進來後，喪失資金的機會成本，也沒有好的收益
讓握有資本者不敢輕易踏入低收益的資金陷阱，
只好拿去賭投資、投機性商品，籍以活絡資本市場
這就是 固定收益 與 投資收益 的流動平衡

台灣的央行角色發揮得還算不錯，但央行強也沒用
聰明的人就懂得把資金往外移
在全球榮景，就得追求高利率高報酬的外幣投資
在全球經濟緊縮時，就反過來抱黃金和美元

等風暴過去後，再把錢拿出來撿價值型商品
全球景氣循環就像四季一樣，必然發生無可避免
人的一輩子都得遇上個幾回

了解道理，就懂得如何因應
可惜這都都是學校沒教的事