2009年2月11日

0210 啞虎、減資、金本位

2.10 聊天大集合@口木聊天室

Yahoo股市標語

喔 … Yahoo頭標真的很有用

就拿2.10一早的標題來說:「上檔風險升高 但4400應具短撐」
他說上檔風險高…那就表示上檔沒什麼風險
他說4500壓力大,那就表示4500一開盤就會上 (果然驗證)
等盤中 Yahoo改標題,方向就會變了
例如說,他突然變成 : 急單敲入,台股上檔無壓力
就表示要殺盤了。
反正yahoo標很邪門,幾乎不會錯

啊~他說4400有支撐,那表示過陣子4400一定破,哈哈!

標題是線上最多人看的反應
散戶很容易受新聞影響
散戶往哪個方向去,大盤就會往另一個方向走
財報也是過去發生的事
技術分析也是過去的事
我們所見所聞都是過去的事
但看到過去的事,當下產生的反應,就決定了未來
任何指標,都是基於過去,分析當下,揣測未來




一家銀行的債信好不好
從銀行放款給他的利率就知道

以鋼鐵業來說
佳大去年貸到的利率都在 4~4.6% 度間 利率很高喔
同產業,中鋼貸到的是 1~2.5% 東鋼貸到的是3~3.5%
其間的差異,債信評比高下立判

銀行要放款之前,一定會做基本分析
所以啦 … 一家公司的債信價值,可以從銀行放款利率反推

再從籌碼面分析
佳大的籌碼有45%在小股東手上
東鋼只有5%在小股東手上
從籌碼也可以知道股性。




亂搞開發案

台灣真正成功的新市鎮開發案沒幾個
多數都在養蚊子
以前課本寫的 … 大坪頂開發案 …
現在的高鐵開發案 一個個閒置
看看 桃園高鐵特區 烏日特區 就知道
台灣的房地產根本就供過於求
人口減少中 … 房地產的供給卻無限制增加

喔 … Yahoo換標題了: 「收入穩定 軍公教撐起房市半邊天 」
這句話句訴我們 … 「房地產必崩盤」




關於減資

詳細的財務細節,我也不是很懂耶
但我知道可以分為「好的減資」的和「壞的減資」兩種

多數是壞的減資:
就是股票印太多,所以大家都減少股份,但股價會變高

少數是好的減資
就是賺太多錢,但暫時沒有再投資運用的計畫
所以就在一般的股利分紅之外,再挑個時間把現金退給股東
例如:近幾年的中華電信

十之八九都是壞的減資,減資不是利多也不是利空
但減資後因為股份集中,有利新的金主拉抬股價,
加上預期心理,所以通常會有一波行情
而且減資分的錢,(好像)不必扣稅
所以就會吸引一些人進來參加

近年的減資幾乎都是拿來炒股價的
例如晶華,就是多次減資,把股價拉高,就變股王

所謂的股王,就是股價最高
那很簡單啊 ,我發行一檔 口木 的股票
然後搞減資,1000股變10股
股價就會從10元變1000元
那口木就變股王了
卻!真的很無聊耶 …

股王就是拿來出貨的啊
吸引人氣 … 創造題材,最後再從1000元打成10元
你看 VIA 就是這樣玩的 白忙一場

股價愈高,愈容易吸引注意
你看,大家都會來看台灣101世界第一高樓
沒有人會來看馬家庄 除了很無聊,而且不夠高 …

用功之後,才會發現多數做股票的人都不用腦筋
媒體餵什麼就吃什麼 …
人家豬豬有時候還會挑食
太臭的餿水還會轉過頭不吃
台灣的散戶什麼都香 … 什麼都愛

跟著媒體亂喊:
減資是利多! 增資是利多!
發公司債也是利多! 臨時股東會也在利多!

能說什麼?
不用功,就負責賠錢
我不是罵別人,是在講我自己
以前也是不用功 … 還以為自己很棒
現在知道錯了 … 所以就比較少賠錢




利用利率的變動來看投資方向

我抓公營行庫一年期定存利率的歷史資料分析
看 機動利率 和 固定利率的 差距,再看固定利率的變動
交叉比對,發現可以據此判定景氣方向

講一下實例:

例如現在「一年期浮動利率」比「一年期固定利率」要高出 0.21%
就是要騙你去買 浮動利率
這表示浮動未來下調的空間還很大

一般人看到 0.925% 機動利率是 1.135%
不仔細想就會選擇機動利率 …

事實上,未來利率再跌破0.925%的機會還很高

好啦 … 假設下個月固定是 0.925,機動變成 1.1%
差距縮小了 …這代表利率一直往下掉的機會減少了

假設再下個月,固定 0.925%, 機動 0.925%,兩個打平了
這代表利率的下跌走勢已經穩住了。

再下個月 固定 1.1% 機動 1.05%
這代表什麼 ?
未來會持續升息 … 他要騙你買固定

簡單來說,我就看 兩個之間的差距,來判斷未來的利率走勢
整個景氣要落底,就是要等利率不再調降
而且固定利率 開始大於 機動利率
那可能就是多頭訊號

更早一步,就是 機動固定 的利差開始縮減
現在的利率還有下修空間,代表景氣還沒落底,房地產第一個要崩盤
股市也還有破底危機
這時候就要抽回現金,甚至抱美金

利率是央行調控景氣的主要工具
所以從利率走向,和貨幣供給,
還有房貸餘額,也可以抓到買賣房地產的時機

道理都是相通的,只是用數據來輔佐感覺

然而股票的波動性比較大,不好應用
股票要用技術分析加上成交量

但房地產 外匯 的走勢比較有一貫性
所以可以用景氣的擴張或景縮來操作
例如說,當台幣的利率走低,且後市看低,則應擁抱美金
當利率走低到一個程度,不再降低
這時如果出現後市走高趨勢,就應該買進不動產

綜合而言,浮動與固定利率的差距,
是我拿來判斷利率後市的指標,簡稱「浮固差」

浮固差維持在一定的水準,可以推動景氣的方向不變
但當浮固差減少,則表示趨勢力道縮減,是景氣反轉的第一個訊號
以上是我剛發明的,所以大家也許沒聽過




技術分析是指價位走勢
要看型態學和趨勢線的支撐
成交量代表散戶的興奮指數,也就是但戶的出貨指數

先看大盤,再看個股

個股要看技術 財報 籌碼 和 消息
個股其實不容易抓
因為每個背後的作手手法不一樣

最好少玩單一個股
玩一些比較牛的,才不容易陣亡
例如 種花電信
雖然是個股,但有基本面的支撐

或是 0050 … 50檔股票綁在一起,也不容易全倒

先從低槓桿的牛皮開始訓練自己的判斷力
不要一下子就想飆
真的抓對方向,一直賺,最後就會很賺
哪怕每次都是零點幾趴的賺而己

不賠錢最重要
我的心法,就是平常不動,只放定存或債券
等時機來了,再把錢拿出來咬一口就走
累積勝果,不參加不確定的戰役




一窩蜂的我都會小心
黃金再瘋下去,遲早還是會出事
雖然很多經濟學家鼓吹金本位,但我猜測本世紀內不會回到金本位

「黃金能保值,或許是一種幻覺」

「人們走遍天涯海角尋找黃金,然後歷經千辛萬苦把它們開採出來,最終卻鎖在了壁壘森嚴的地窖中,人世間還有比這更荒唐的事情嗎?」

人類的生產活動和古老的形態已不同
紙幣與電子交易已融入生活,黃金不會是現代金融的唯一必要
充其量,只是滿足人們對未來恐慌一的時轉移慰藉

價值的根據,來自「信任」

現在人們不相信金融體制,所以轉而相信黃金的古老頑固價值
哪一天人們的信任回來之後,黃金又會被暫時抛在一邊
這句不錯: 太平玩古董,亂世藏黃金
有錢人總是那麼不老實嘛
中國過去的貨幣製度是 銀本位
大家可以想想 同一個時代,東方銀本位 西方金本位
到了70年代,突然又改為 美元本位
這表示,本位貨幣並沒有非誰不可
只在於,多數人們相信什麼
既然沒有非誰不可,這代表在本質上,
沒有哪個貨幣俱有天生的必然價值
可以被替代的,就不是永恆
不是永恆,就是不真實
不真實的,價值就會浮動
既然浮動,那麼,炒高的
無一倖免,總會有崩盤的一天

所謂的貨幣,就是同一時間,人們對於世上價值的公約分配憑據
戰爭就是打破這個憑據的方式之一

太平時才有貨幣
亂世,人們相信 食物 再來就是黃金
現在就是亂世 … 所以黃金值錢
因為紙幣沒有內含價值,幾乎是寫多少就是多少
所以在先進國家運行得好,在落後國家卻常會搞笑。

口木的好書推薦: 超簡單經濟學

HEMiDEMi Technorati Del.icio.us MyShare個人書籤 加入Yahoo書籤 加入Google書籤 DiggIt!

10 意見:

Travis 提到...

這篇挺受用的
感謝口木大

德正 提到...

這篇文章今天要把它放大字體,覆貝保存起來,時時勤複習.作為個人教導小孩,認清金融證券市場的教科書.感謝口木醫師.

酷!實驗 提到...

口木大這篇太經典了 :-) 忍不住浮出來位您喝采 :-)

Chang 提到...

一窩蜂的下場都不太好
要賺錢還真得天生反骨才行

micyang 提到...

貨幣有一向功能是保值
當信用貨幣無法保值時
在活絡的市場中
人們轉向之前所熟習的保值工具
但是在演生性金融商品發達今天
如何去判斷?
我等待美國超級通膨的到來!

♬ 紅血球 提到...

口木大真是有學問,承你慧言,受用了。

大版 提到...

口木大 思緒清楚,多謝好文.

飛飛 提到...

在對股市有所不懂時,來這裡爬文一定有所收獲,太感謝口木了

蔡德清 提到...

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