[[+-]] : 小童軍的每一句(48)

經過一大段跌勢的洗禮，相信大家都對於股市的無情頗有感觸！

多數投資者只做多股票，少數玩家才懂得放空股票獲利。

是故，在空頭行情中做多，屬逆勢操作，本來就很難賺到錢

即使聚焦在績優好股進行價值型投資，仍需接受技術面上超跌段的考驗

若沒有足夠的耐心與資金，最後常常落得認賠殺出的命運。

投資者習慣以「相對高低價位」來判定股票的「貴與便宜」：

例如，原本聯發科656元，跌到550元就覺得很便宜，搶進後發現又跌到500元，再攤平後又看到435 … 這才了解，只要個股走空，根本就很難預設低點，一路往下攤的結果通常慘不忍睹！

再仔細一看，原來主力的平均成本只有兩三百元，自然砍起來毫不手軟 …

反過來說，當個股股價頻創新高，幾乎很少人被套牢時，則主力與散戶會一股作氣不斷地將股價往上推升 … 這就叫「多頭行情」，沒有人知道牛皮會吹多大才破 … 等破的那一天，主力已經跑光了。

了解多頭與空頭的原理與過程，我們自然就學會在多頭時做多，空頭時做空或空手觀望，這就是尊敬趨勢的力量！

簡單地說：不要讓自己滿手套牢的股票，該砍的就要砍，反而是賺錢的股票，不一定要急著砍，除了觀察大盤的氣勢，還要隨時注意量能與消息的變化 …

做股票就是這麼地複雜，從來就沒有人說股票是一件簡單的事啊！

每一次交易，就是價格與時間兩軸之間的轉換，

與其盯死價位，不如多多考量時間的限制 …

再低的價格，只要無法發揮時間價值，就不值得買入

即使是長時間的投資，只要能夠穩定成長，就不急著賣出。

買賣股票就好比談戀愛，要在對的時間，做出對的決定

多空判別，一言難盡，簡單一句話：

「賣股票會後悔，就叫多頭；買股票會後悔，就叫空頭！」

哪一天我們買賣股票很少後悔，就是掌握趨勢的贏家了！...
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[[+-]] : 宅男買基金

中午回宿舍休息，看到宅男正專心在電腦前面看合庫的網頁

我說：「你在看網路銀行啊？」

他眼睛沒有移過來，仍不停地切換著網頁

「奇怪，怎麼收益是0？ 大概還沒開始計算吧 …」

什麼？ 難道宅男開戶買股票了？

待他手指忙完，總算轉過頭來，很得意地說：「我開了基金的戶頭，我拿了四十萬買了富X新興市場和印度基金…」

嘿 … 宅男第一筆投資耶 … 得好好恭喜一下：

「定期定額喔… 不錯耶！ 現在雖然是全球股市的相對高點，但你用定期定額分散時間風險，也是不錯的操作方法喔…」

宅男自信地搖搖頭：「定期定額太麻煩了，我不這麼搞的，我就一次繳，我打算三年不看他，等時間到了再出場。」

果然犀利！ 廣東話就叫： 猴篩雷啊！ 竟然搞大額趸繳，十足大戶風範…

我再問：「那你既然三年不管他，現在為什麼會想看他有沒有波動？」

宅男仍不改自信的口吻：「我說三年不管他，可沒說三年不看他，我打算天天看，就當一種娛樂…」

人有百百種，口木能有這種「電腦撿的室友」，未來絕對值得在美好的人生回憶上大書特書 …

真是太可愛了！ 宅男獨創的投資手法與觀念，真的讓我大開眼界 …

我試圖給一些建議：「如果你想要以長線投資取勝，其實可以考慮比較強勢的國家地區 … 或者買全球基金，會比較穩健…」

他保持禮貌，但對我的意見似乎並不打算採納：「新興市場未來非常看好，長期來看，一定會上漲的，風險與獲利率成正比…」

對他極其專業的口吻，我除了佩服還是佩服，真的 … 宅男變了

我寫這篇文章，並非嘲諷，也許三年後，宅男真的賺到了可觀的獲利出場，而我只有羨慕的份哩。

我想，未來的日子裡，每天中午都可以看到他檢查今天的基金獲利，在起起伏伏之間，感受財富流過指間的情緒 …
...
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(47)

前幾天有人問我「學習股票的歷程」

我回憶起民國91年6月開始第一筆交易，一直到民國92年4月SARS發生

其間幾乎都在空頭中打轉。

我說：「自從開始做股票，我直覺得股票只會跌，不會漲…」

慢慢的我才觀察到：

原本沒有價值的股票，利用各種財務手法及題材操作，可以一路拱成翻漲數倍的飆股

其中脫離本質的價位，在行情終了之前，其實可以視為炒家所花下的「廣告費用」及「銷貨成本」，

不明就理的散戶，花了大錢買下股票之後，待下跌行情才會發現原本買到的貨「言過其實」

在行情頂端與底部的價差，最後就成了主力的利潤，或者稱為散戶的虧損了。

---

曾有一個廣告，問家庭主婦：「妳買到的是水，還是洗衣精？」

如果「洗衣精」才是我們要的，為何要把錢浪費在稀釋成份的「水」呢 ？

如果我們能判定估算股票的真實價值，買在相對低點，就可以避免承擔不必要的「廣告及錹貨成本」，這是屬於「操之在我」者，需要時時演練學習，才能更加準確地掌握相對低價安全的買點。

至於「熱門暢銷」的飆股，屬於「操之在人」者，我們無法控制預測其走勢，是故應該避免介入這樣的標的。

---

很感謝曾有這麼一個空頭的季節，讓我初入股市就隱約感受到股價虛幻的特質–

浮沈多年，我逐漸了解，多頭中追逐之標的，多數皆屬背離價值的資金堆砌

看破這樣簡單的道理，更加堅信：「唯有掌握價值，才可長久生存於股海 …」...
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(46)

「發哥怎麼了？ 這麼賺錢的公司，怎麼會一直跌停呢？」

「海哥怎麼了？ 全球最大的電腦專業代工公司，怎麼會跌這麼慘？」

「奇怪，怎麼連台灣的食品業龍頭都會跌停，明明業績就很亮眼啊！？」

一連串的問題，每天都要換個主角被提出來發問！

在多頭行情之中，投資人總以為「上漲有理、飆升無罪！」

卻不知隨著股價的攀升，回檔的危機也逐漸累積

有句股諺是這麼說的：「最大的利空，就是股價本身不斷推高…」

當我們望著手中的持股不斷尋找「下跌的理由」之時

終究會發現，真正的原因不外乎股價已漲多，主力作手在高點出貨！

反過來說，股價在下探的過程中，有些被低估的股票雖然無法逆勢上漲，卻可見低檔買盤支撐

所謂「時窮節乃現，路遙知馬力」，經過空頭的洗禮，才得以顯露出個股的真正價值何在

正因為我們很難精準得知每一檔股票的價值何在，更別說想要買在最低點、賣在最高點

所以，在起伏變幻的行情中，我們更加應該掌握這樣的心法：
「價值是跌出來的，風險是漲出來的。」...
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(45)

台灣男人到了PUB，最痛恨的是什麼？

對啦 … 就是藍眼珠高鼻子的外國男子

明明長相不比你高明多少，身邊卻總圍著一群台妹興奮地說著英語 …

「Hello … How are you ？ May I speak English to you ？」

這還不打緊，老外一上電視，台灣的婆婆媽媽一樣興奮地奉上新台幣，跟著老外的指揮棒追高殺低，好不快活！

哎呀！ 我們台灣人雖然苦惱於無法加入聯合國，但其實也不必這麼崇洋媚外啊！

看看人家王建民只領大聯盟基本薪，卻能連兩年拿下19勝，

紐約的美國妹看到王葛格都嘛忍不住尖叫：

「Oh ！ Wang … My hero …」

仔細檢討外資分析師的喊盤紀錄，可能找一個台灣小學生射飛鑣都贏得了…

至少，不會準到在最高點喊進、在最低點叫出吧 ？

關於外資在台股操作屢見口是心非的故事簡直就「罄竹難書」，我怕寫下去大家眼睛會脫窗 …

總之，請您收拾起對外資說法的盲目崇拜 …

外資不過是拿國外散戶的錢來炒作台股，

除了錢多得不得了，操盤手其實也是骨打肉造，犯錯時有耳聞，

要不是台灣散戶不斷在高檔幫他出貨，事實上多數外資的操作成績不見得亮眼。

破除這樣的迷思，現在可以挺起胸膛，大聲地說：
「外資沒什麼了不起，我的錢匯到美國也被當成外資啊！」...
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(44)

近來多數的理財暢銷書，總不忘了在書名下加註：「懶人也可以致富！」之類的標語

或者是：「五年賺進兩千萬」…

甚至口味再重一點：「輕輕鬆鬆十年賺進十億 …」

總之，只要標題愈懶、時間愈短、金額愈駭人聽聞，最後這本書的銷售量保證與之成正比！

然而，寶島歌王葉啟田從小就一再用美妙的本土歌喉提點我們一個真相：

「三分天註定，七分靠打拚，愛拚才會贏！」

分解上面三句，有「天命、打拚、嬴」三個主旨

我左看右看、上看下看，奇怪，就是沒有看到「懶」這個令人興奮的字眼兒！？

如果你不是咬著金湯匙出身的真命天子，剛好爸爸不姓蔡也不姓郭 …

加上天性奇懶無比，成日只想尋找「懶人發財法」 …

那麼依照葉啟田教授的定律：你已經輸了！

所謂的「懶人理財法」，其實也不必視為洪水猛獸

孫文說過：「革命的第一步，就是要喚起民族自信心！」

欲我輩等凡夫俗子發心學習理財，若不寫點興奮的標題，又誰會無聊到一股腦兒投進「投資」這不歸路呢 ？

噫！ 投資理財之難，若非親身經歷行情震盪與心理煎熬之苦，實在難以意會。

我們都知道馬路如虎口，所以開車上路之前，必先報名駕訓班課程，訓練期滿，經過筆試及路試才可取得駕照。

股市之凶險，遠甚於馬路！ 若沒有足夠的心理素質及操作技巧，終究落入十賭九輸之命運。

好比嬰兒先學會爬，再學站，然後走，最後才會跑。

如果初入股市就抓緊飆股上沖下洗，玩得不亦樂乎，最後才發現自己就像沒學爬就在天上飛的娃兒，只換摔得鼻青臉腫，怪得了誰 ？

一個遊手好閒的人，也許可以靠運氣發得橫財，但通常財來得快也去得快，守住財富的機率微乎其微。

唯有透過努力學習、反覆練習、策勵精進，才可能在投資理財這條孤獨的路上得到甜美回報！

有人不服氣地說：「口木你危言聳聽！我定期定額投資基金，長期來看，懶人理財法必勝不敗！」

我說：「只要來個五年經濟大蕭條，就知道定期定額不敗神話如何幻滅 …」

醒醒吧 ！ 這世上沒有穩賺不賠的策略，也沒有懶死人不償命的理財法啦！

望著滿城想要憑空發財的懶人們，我不得不感嘆：「懶人只能靠運氣發財，卻無法理財致富。」...
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[[+-]] : 股票也來比大小

從各種不同的角度比較大型股與小型股的差異與投資價值。

生命的三要素： 空氣、陽光、水！

坑殺的三要素： 標的、唬爛、出！

外資本夠粗，專挑大股本的標的配合作帳拉高股價，再找名嘴分析師在媒體喊盤出貨

土資本較小，專挑小股本的標的配合作帳拉高股價，再找投顧老輸招會員在電台喊盤出貨

所以，外資是大型股的反指標，土資是小型股的反指標

對於大型股，土資的分析通常會比外資來得真實一些

對於小型股，外資很少分析，若有，可能會比土資真實一些

井水不犯河水，土洋之間，舞台是分得很清楚的。

為什麼外資不找小型股？ 因為貨太多，不好出。

為什麼土資不找大型股？ 因為錢太少，無法鎖碼控盤。

大型股通常本質穩健，即使長期套牢，比較容易有解套的機會（如中鋼、中華電信、台塑）

中小型股若股性不佳，動輒名列地雷股之流，如雅新、博達，已成為許多投資人的痛。

零股投資應以流通性較佳的大型績優股為首選標的，對於小型股應審慎思考，以免在流通性及穩定性上吃虧。

大型股的股本大，所以在拉抬行情前可能用各種財務手法來洗、套散戶的籌備

例如：買回庫藏股、合併、分割子公司、減資…等，都是近年來大型股常玩的把戲。

而小型股可能會負債發放現金股利、或者增資後再減資，玩弄財務變項吸引散戶在高檔套貨。

萬盤拉抬，就是為了在高檔出貨，方法、配合對象不同，但殊途同歸，從高檔殺下全都成了散戶的「長線套牢持股」 … （放眼台灣，滿街盡是巴菲特！）

「殺低進貨、拉高出貨」，這八字真言我們得銘記在心

但對於大型與中小型個股的一些差異，如上表所列，仍對於選股及操作頗有助益

口木特別整理出來與您分享，願投資路上能少點悲劇，多點甜美！
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(43)

自從一週一利多推行之後，台股水漲船高，一路攻破8000、9000點

然而，再多的利多，仍敵不過法人在高點出貨的賣壓

從高點而下，雖然指數修正有限，但巧合的是：

每次一出利多，所影響的類股總在慶祝行情上演不久之後，就出現殺盤現象！

難道這是政府在坑殺散戶嗎 ？ 呸呸呸！

我才不是這個意思呢！

但各位要知道： 法人神通廣告，消息靈通

立法院正在推動什麼法案，進度如何，通通都在相關產業研究員及法人團隊的掌握之中

行政院的政策方向，也都有跡有循 …

散戶沒有時間實地探訪與旁敲側擊，資訊必然落後，

是故常在利多見光之後，才追買類股，但法人早已提前佈局，順勢逢高出貨

是以總在利多後見高點殺盤 … 正是上述的道理！

下次，聽到政策釋出什麼利多，可別衝昏了頭馬上搶進，

要記得：「任何的政策利多，法人絕對比你早知道、早佈局！」...
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[[+-]] : 台股山水甲桂林

今天中午，突然看到一陣奇蹟 … 於是攝影留念 …


原來 … 處處留心皆風景

仁者樂山，智者樂水，台股盡藏好山好水呢！
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(42)

每當行情重挫之時，專家就會忍不住喊出：

「不要錯殺持股！這可是千載難逢的加碼機會啊！！」

噗嗤！ 別騙人家沒學過中文

千載，就是一千年的意思，怎麼會動不動每隔幾個月就來一次「千載難逢的買點」？

以經驗值來說，台股平均指數水準在6500點左右

7500以上屬高檔

5500以下屬低檔

所以，在八、九千點喊「千載難逢好機會」，實在是開玩笑 …

真要找長線大買點，大概都是四千多點的時候了，

那種時候，日成交量都嘛三四百萬而己，我保證市場悲觀的氣氛絕對叫你買不下手！

下次再聽到專家唬爛叫盤，請冷靜地再細嚼文句：
「千載難逢的買點，依文解義，差不多每千年才會出現一次啦！」...
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[[+-]] : 台股怨念歌

（以下為自由創作，絕無唱衰台股之意，請勿向金管會投訴 …）

歐股漲，歐股漲，歐股漲完台股躺 …

美股彈，美股彈，美股彈完台股盤 …

陸股噴，陸股噴，陸股噴完台股崩 …

日股衝，日股衝，日股衝完台股空 …

韓股飆，韓股飆，韓股飆完台股掉 …
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(41)

「透過閱讀與思考，我可以用最少時間得到最多教訓。」

生命有限，知識無窮，

即便有滿腔熱情與不怕挫折的決心，但在投資路上卻沒有永無止盡的嘗試錯誤機會。

多數的成功策略需要的就是時間的累積與堅持的毅力

然而，若堅持在錯誤的方法上，再多的時間也只能學得一個錯誤的教訓！

人生只有一回，若想避開空留遺憾的結果

那麼我們就得借重前人留下的經驗與文獻，在澔翰書海中尋找最適合自己的策略。

在資訊發達、網路無遠弗界的今日，若能善用手上的工具，更能大幅縮短尋覓真知灼見的時間。

聽聽成功者怎麼說，試著找幾本好書，在品味一杯卡布奇諾的光陰內，也許我們就複習了一位偉大投資家的誠實心得

持續地累積這樣的動力，相信著：

「透過閱讀與思考，我可以用最少時間得到最多教訓。」
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[[+-]] : 棒球教室–球路分析

世界盃打得火熱，口木趁勢推出「王小民概念股」，順便舉實例分析一下球路 …


伸卡球 …


滑球 …


指叉球 …


曲球 …


蝴蝶球 …

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口木說法：

大家要仔細選球，不要隨隨便便就被三振出局囉！
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(40)

「實施庫藏股多半只會害了股價，少有助益。」

常聽到某某公司為了展現「拉抬股價」而實施庫藏股制度

事後證明，實施庫存股之後，八成以上都會持續盤跌，而少有起色。

近例而言，2006年2498宏達電股價由高點1220一路下殺，期間公司花了30億元護盤

買到一半，就停止庫藏股買進，股價仍然一路下殺到最低425元才止跌。

我們可以思考： 如果股價屬強勢，公司有需要進行這種「大動作公開宣示買進」的動作嗎？

庫藏股的實施，說穿了就是拿公司的現金買大股東丟出來的股票

一般散戶聽到「實施庫藏股」的利多，跳進去跟著買，其實也只是當了幫忙出貨的冤大頭！

何況庫存股也可以中途停止買進，通常買進價格區間也頗大，主控權仍在公司手上，在護盤期間，對於投資人的權益而言並不盡然公平。

上個世紀的教科書告訴我們：「公司買庫存股是一種對股東及股價負責良心的表現。！」

身為21世紀的股民，卻得記得：「實施庫藏股多半只會害了股價，少有助益。」
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(39)

「空方狂呼大獲全勝的一刻，多方的曙光已悄悄灑落。」

每當線型出現多個跳空缺口下殺時，融資驟減，猜底者愈買愈縮手

此時空方大肆慶祝，做多者噤若寒蟬，市場老手心中暗知：底部近了！

所謂「多頭不死，空頭不止」，多空二元自古則以交混相生的節律變換不已；

然而老手也不說，怕說了就錯，在一片跌勢中，沒有人能夠真正知道真底何在，

畢竟決定指數與個股的因素太多太雜。

此時只得把握價值投資的要訣，審慎判斷個股價值，酌量佈局，等待反攻的號角真正響起。

與趨勢對作是孤獨的，也因此，所謂長線投資者總堅持不過數個寒暑，則放棄而離開股市。

等待下次行情大好時，才又吹起那所謂「長線投資」的春秋大夢。

正因為長中短多空變幻無窮，是故買高殺低在所難免，

空頭會過去，多頭也會過去

重點是最終結算之際，能否在最好的時機打出滿手好牌？

在局勢最壞的時候，仍記得這樣一句古老的傳說：

「空方狂呼大勝全勝的一刻，多方的曙光卻已悄悄灑落。」
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(38)

「存下來的錢不是錢，花掉才是。」

近日股市大跌，雖然手上持股有限而沒有太多損失

不過仍然可以感受到殺盤時財產瞬間蒸發的味道 …

走過便利商店，週刊上仍然吹捧著「定期定額，累積人生千萬財富」的瘋話

望向商店的另一頭，華麗的煙盒上用極小的字寫著「吸煙會導致肺癌」

看似只有18歲的小夥子一口氣買走一盒Mild Seven …

我想，大家向來都只看廣告，不注意警語。

下班後，我開著車，駛向台北市區，今天要花很多的錢 …

因為再清楚也不過了：

「存下來的錢不是錢，花掉的一塊錢才是錢啊！」
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(37)

「沒事別買股票，等出事了再來買股票」

這句格言列於口木座右銘之首

用意在於提醒我自己：在承平之時，不需要急著滿手股票

只待多頭慘烈修正波一片哀鴻聲中，再慢慢撿被錯殺的好股即可

所謂的好股，就是基本面強健而本益比偏低的優質龍頭股

每次在股災之後，我進行這樣簡單的策略，過段時間常會有不錯的成效！

台灣受國際股市影響，加上國人對自己的國家沒信心，所以總是易跌難漲

但也因此造就了許多低本益比的良好長期投資標的

在突發利空時會出現低估的股價，對於價值型投資者而言，可能就是等待良久的買進時機。

如果是高價股，可以利用零股投資者分散買進時機風險 …

若資金足夠，則可在盤中低點適度承接。

值得留意的是，若趨勢已正式進入長期空頭，則手上最好不要有任何持股，

即便是績優的龍頭股，可能在先前大多頭的吹捧上已過度反應，因而失去價值投資的空間。

我說：與其沒事抱一堆股票在高點等著別人殺，不如等別人殺好了再進場買 …

在台灣特殊的國情及投資環境下，個人奉持如此的策略：

「沒事別買股票，等出事了再來買股票」
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[[+-]] : 混水摸魚

多頭市場裡的投資者，就像一群混水摸魚的孩子

跳到水池裡的人，可能根本就不必評估水流、魚種、生態 …

他只要長得夠壯，摸得夠快，膽子夠大，就能摸到最多的魚 …

等到污泥慢慢退去，水清澈了起來，淡水魚也被抓得差不多了

這時候，有高檔深海釣具的人才顯得略佔上風。

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技術分析重勢

基本分析重質

你想要大小魚通吃，兩個都得學。
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[[+-]] : 棋喻

曾接觸一陣子圍棋，不是很會下，但卻學到不少觀念

圍棋是「效率」的競賽，同樣的時間內，誰圍到最多地就是贏家

這和股市非常相似，個人以為能有圍棋的經驗對於股市的體驗頗有助益。

技術分析就很像圍棋裡的手筋，基本分析就很像定石，

如果沒有定石所打下的根據地基礎，那麼要在肚圍攻城掠地就得付出極為慘痛的代價。

所謂金角銀邊鐵肚皮 …

最近搬家時無意間翻到小時候讀的圍棋書，這才恍然大悟

以前我汲汲營營於技術面分析，就好比只問手筋不問定石一樣的可笑

一切唯基本面是問，有了可靠的基本面，才有後續的攻防空間

死、活之間，不是一個高超打劫碰長而已

在棋盤之初，卻已決定了大勢啊！
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[[+-]] : 小童軍的每日一句 (36)

「行情永遠往散戶共識的反向而去。」

台股最著名的反指標之一：「投資人情緒指數」

乃由世新大學財務金融系所主辦，過去幾年來，屢次「準確命中」台股指數的轉折

更準確的說：「在投資人最樂觀的時候崩盤，在投資人最悲觀的時候反轉啟動行情」

再再地驗證了市場反大眾心理進行的本質。

根據其分析研究報告

投資人情緒和大盤指數呈高度正相關

事實上，並沒有特定的數據可以告訴你什麼時候才是適當的進出場時機

不論是「擦鞋童理論」、或是「季芬財效應」，卻只能概約描述投資市場的非理性成份，而難以準確地定量股市的多空變化

掌握買賣點永遠都是投資者須終身學習的技術與藝術，

即便短線上時有誤判，但拉長觀察時間，我們仍可以得到一致的結論：

「行情永遠往散戶共識的反向而去。」
...
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[[+-]] : 小童軍的每日一句 (35)

「法人寫出來的目標價，幾乎從來不會實現…」

翻開報紙，斗大的標題常出現某某外資看好某檔個股

在令人目不暇給的指標及數據後面，法人總不忘貼心地喊出一個「目標價」

例如：「看好XX電新款手機市佔率提升，目標價上調至2000元！」

細心觀察，這些目標價很少能夠真正達到！

法人券商喊盤的主要動機就在「出貨」兩個字

如果沒有喊出比他們出貨價更高的點位，那麼自己的存貨就無法順利出清

所以，如果目前的價位是800，他喊出的價位在1000，那麼900元左右可能就是其出貨區

反過來說，如果在一段跌勢之後，法人突然下調目標價

即便附有言之鑿鑿的理由，然而其下修的目標價也通常不會來到

在目標價之前，可能就是其吃貨價位。

例如：「X電第4季業績看壞，XX券商下調目標價至18元」

如果X電目前的價位是20元，那麼很可能19元就是法人的吃貨區帶

綜合而論，只要大聲嚷嚷出來的目標價，就不是真正的目標價，我們也可以預期亂喊的價位註定不會來臨 （除非有意外）

弄懂了法人及媒體的喊盤動機，再回歸自己的選股分析，就更容易掌握個股買賣點，而不容易被撲朔迷離的價位資訊給迷惑了。

（以上經驗只供參考，不可做為實際進出依據）
...
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(34)

「堅稱技術分析無用論的人，多數從未真正學習技術分析」

技術分析的發展，傳說可溯及數千年前的日本米市，在中國歷史上也有類似對於價格紀錄的文字記載。自從道氏理論盛行以來，此古典學派即深深影響了近代的華爾街乃至於各國股市。

台股的發展史中，早期多以個股主力鎖碼控制全局，故老一輩的技術分析前輩對於個股的漲握度極高，不問獲利只問籌碼的操盤方式造就了不少股市爆發戶。

自從電子股當道，外資陸續進軍台灣，一些被投資人摸清手腳的市場派漸漸無法興風作浪，雖然養套殺的戲碼依舊，但卡司更為堅強，穿上西裝打上領帶的洋分析師掀起了另一波追股風潮。傳統的技術分析局部失靈，乃至於先前的中實戶一一出局，VIP室裡換上另一群股市玩家。

在時代演變過程中，從未停止「技術分析無用論」的聲浪，然而…技術線形、量價關係等老梗仍然佔據著螢光幕的每一個角落，宛如最後救世主的老師不停秀出手上飆馬股線形，解說著這檔將如何爆發出驚人的行情。

一次又一次，我們發現老師教的技術分析似乎時靈時不靈，甚至無法通過市場的考驗 …
愈來愈多的輸家，也加入質疑技術分析的陣營。

事實上，技術分析就像是醫師的聽診器、筆燈
他雖然無法拿來算命，卻能幫助醫師以理學檢查的方式得到病患的身體狀況

對一個庸醫來說，最先進工具卻可能因為粗心大意而導致誤診
對一個細心的醫者而言，即使只有最簡單的工具，卻也可能因為細心問診而尋得重要的線索。

哭訴技術分析無用論的人，許是正確的，卻更可能是錯誤的！

他們錯在… 從來沒有真正學習技術分析的精義，
也不了解技術分析的用途與限制。

技術分析的內涵與實用不斷隨著時代而演變，唯有細心觀察群眾思考的人才得以與時並進。
技術分析沒有固定的答案與型式，每個熱情投入研究技術分析的人皆可能找到最適合自己的獨特風格與準則。

熱情、真心、勤勉 … 這三個元素能讓我們找到簡單而實用的分析法則，並引導自己走向輸少贏多的勝果。

---

在否定技術分析的價值之前，也許，我們該再給自己一個機會：

因為 … 技術分析絕對比我們猜想中的還要有用一些些呢！
...
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[[+-]] : 話不「投機」半句多

「投機」這詞總會給人負面的觀感；

例如，某位小學生仗著小聰明，

總能在考試前臨時抱佛腳取得好成績

老師可能就在聯絡簿上寫著：「投機取巧」的負評。

即便在書市，仍可見以巴菲特為首的「投資大師名門正派」系列書籍賣得最好！

望向書櫃的另一頭，索羅斯、科斯托蘭尼這兩位偉大的投機者，亦成功地賺取數輩子用不完的富貴。

他們將投機定義為人生中最大的樂趣及成就，甚至以身為投機者為榮！

讀過大師的鉅著後才發現，原來是我們把投機想得太簡單

以為追高殺低就是投機，以為短線進出就是投機

事實上一個成功的投機者從來沒讓自己的眼睛離開盤面

他在動作之前不斷地思考演練著趨勢何在、機會何在 ？

對他來說，投機是最安全的危險動作

因為若不照劇本演出，他早就擬定好因應對策，而不放任局面失控。

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正因我們看輕了投機的內函，所以很少人能夠真正成為投機者

也因為投機失利的人太多，所以對於「投機行為」的誤解及咒罵也不斷地累績流傳。

所謂「話不投機半句多」…

如果我們天生就不是投機的料，或者從來沒想過要好好學習如何投機

那麼不如老老實實地學投資，忘了投機這檔事吧！
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[[+-]] : 真假財報

有人問我： 有這麼多好股票，為什麼只喜歡做帶有官方色彩的幾支牛皮股 ？

我說： 關鍵就在「財報是真是假？」

理論上， 財報只要做得出來，就沒有所謂的真假

但在主力與公司派操縱股價的過程中，卻可以挖東牆補西牆，將財報的變動價值引發股價波動效應發揮到極致。

我對於事物的分析喜歡以「動機論」出發

對於中小企業而言，將公司推向公開市場原始目的無非是集資、擴充規模

但以近年台灣企業普遍移資中國與海外的情形來看

這個原始目的已消失大半，剩下的目的，大概就是不可說的「炒作套利」吧！

是故，中小型標的之中，事後驗證可發現多數財報品質不良

回歸到最原始的動機，就不攻自破了。

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至於官股企業，由於最大的股東是政府部門，加上監察制度較為健全

股本龐大，難以進行私人操縱，是故在缺乏操縱動機及空間之下

所產生的財報就較為可信，投資人容易由相對透明的財務訊息中找到適當投資策略。

回歸股東拿錢出來投資的原始動機，就在於擇優持有、等待獲利回饋。

所謂Garbage In, Garbage Out

如果你根據垃圾財報選擇垃圾公司，又如何期待長期的獲利回饋呢？

所以，我寧可捨棄中小型民間企業可能的飆升行情

而在低檔買進俱有穩健利基的官方大型企業

所為無他： 正是在真假財報之間，我選擇說出事實的一方。
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(33)

「口耳相傳的所謂『內線』，常常只是出貨的幌子罷了。」

某國小的教室裡，王小明正低聲向陳小美說一個不可告人的祕密：

「我跟你說，你千萬不可以跟別人說 … 我喜歡李阿花！」

隔天，這個八卦就傳遍了校園，王小明就被老師帶到校長室訪談 …

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當你聽到朋友報給你「絕對機密」的所謂「內線飆股」

你是否回憶起國小時「千萬不能說」的小秘密呢？

主力們利用散戶間口耳相傳又性喜祕密的習性

刻意放出耳語，實則反向出貨操作，屢試不爽！

下次你再聽到別人刻意壓低音量報給你「第一手內線」的時候，

可得仔細分辨：

「這條不能說的內線，會不會是主力出貨的幌子呢？」
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[[+-]] : 小童軍的每日一句(32)

「關於長線投資，我只選擇保證獲利的公司。」

關於巴菲特的傳奇故事，相信多數投資人皆耳熟能詳

但巴菲特的投資方法卻很少能在台灣複製成功

許多人確實做足了長期持有、耐心等待的苦工

等到的往往是毫無起色、每下愈況的股價回報

如果巴菲特能幫你我檢視長線持股，我相信他會學柯林頓的語氣喊一聲：

「笨蛋！問題出在標的！」

巴菲特最著名之長線標的莫過於「麥當勞、可口可樂、吉利刮鬍刀…」

這些個股的特色在於皆屬產業龍頭，而且保有長期穩健獲利的利基！

如果巴菲特選擇的個股是2000年的網通股，或是當今的太陽能 …

我相信巴菲特的不朽功績將毀於一旦。

也許你也犯過這樣的錯誤：

追逐明星產業的泡沫不成，就把套牢的持股緊抱手中，自我安慰為「長線投資」 …

下場當然是長線套牢，更不可能達到巴菲特的驚人成績！

有人問台灣到底有沒有值得長線投資的公司？

我細心尋找後，的確發現到幾家帶有穩固壟斷地位的績優標的

如某些廣為人知的高現金殖利率個股

即使其過去股價表現令人驚豔，也的確長期給予股東正面的回饋

然而，多數散戶鮮少願意長線投資這些無聊透頂的公司，

每每我向朋友介紹這些標的時，總換來白眼以對 …

在短線上，這些牛皮股絕對不會讓你體會到快速賺錢的刺激

但說到長線投資，卻別忘了這句話：

「我只選擇保證獲利的公司！」
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[[+-]] : 入選2007全球華文最佳商業應用部落格宣言

我入圍了！ 而且依規定還要寫一篇入圍宣言喔 …

所謂入圍就是得獎，那就當成有得獎好了，哈哈！

謝謝大家的支持啦。



有點忘記當初為什麼會開設 blog ？

我想應該是出於好奇嘗試吧 …

隨著人氣的累積，我對自己的文章也有愈來愈高的要求 期許。

一個人的才氣有限，

如果是為自己求，那麼成就終歸空罄

今日我為更多的人寫文章，不知不覺之中，自覺竟有所長！

無償的付出看似很傻，走過之後才知道自己受益最多！
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