[[+-]] : 風險

口木說法：

「投資的最大風險，就是不知道投資會有風險！」
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[[+-]] : 914口木看法

洋基隊新秀投手甘迺迪再次演出驚奇的1安打超優質先發，無奈球隊仍輸球飲恨，結束了先前連勝的紀錄。股市每週一至五，從8點45分的期市開張後，一直到下午1點45分收盤，整整五個小時的過程好比一場球場的高潮起伏。

如果兩邊實力相當，觀眾看得直打呵欠 … 喔，這就是投手戰，除非其中一個投手的背號是40號又剛好姓王，不然台灣觀眾寧願轉台看星光大道重播。

如果兩邊打擊大爆發，投手都壓不住，那觀眾可就興奮了，特別是多頭牛隊安打連連，自然觀眾看得如痴如醉，笑逐顏開呢！

今天只用1157億就將行情推了上去，可解釋為多空兩方皆無進攻企圖心，故行情在低阻力區上下游走而無建樹。

許多分析師喊破喉嚨、望穿秋水的「第二隻腳」在哪？ 沒有、沒有 … 只見小散戶呵欠一打、流下了「第一滴淚」、簡直可以媲美藍波叔叔當年主演的「第一滴血」。 市場的老師仍奮力叫賣叫「最後上車機會」的廣告台詞。當「第一滴血」遇上了「最後機會」，混合起來的味道會不會像「帕瑪森起司」加在「漢堡」一樣的香甜誘人？

好吧，老是寫些無向性文字實在也亂沒意思的，要猜，我也是挺能猜的：

延續昨日看法，目前個人將這段行情定位為「期指誘多」，下週一、二可能持續上攻9150，但週三變盤機率不小。

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口木觀察股：

2204近期中華車推出colt plus、Fortis Lancer等頗俱競爭力產品，加上原本在商用車的優勢地位，個人以為可注意其基本面之變化。
尤其大底已成，股價淨值比與本益比偏低，或可考慮逢低佈局。

近期不少「興奮電子飆股」已呈「麥當勞叔叔」型態，尤其是近期被炒作過頭的「中概通路股」、「生技股」、「IC設計股」，雖然強者恆強是市場的常律，但在風險逐高、又缺乏實質基本面支撐的現實之下，口木奉勸切勿貪心惜售，若個股出現利多爆量時不妨酌量減碼，換回現金再另行佈局也是不錯的策略。

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群眾的吶喊

這週末，許多人要走上街頭表達自己的想法，
不管走在哪個都會的柏油上，腳上套著什麼樣的鞋款
台灣的國際地位的確就像個小散戶似地被各方主力養、套、殺數十載而悶不吭聲。

說也驚奇，小散戶哪一天突然懂得吵著要「基本權利」的時候，主力才緊張地裝模作樣、一邊恐嚇、一邊安撫… 小散戶也不知如何是好。

口木說法： 人必自重而後人重之，當人們不願意為和平與尊嚴付出代價，而寄望幸福憑空來到，最終的結果將是殘忍的蹂躪！
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[[+-]] : 913口木看法

今日盤勢開高走低，季線再次失守，不過對於這種無聊的季線保衛戰，簡直就像爭論是「入聯」或是「返聯」一樣的幼稚無聊。該跌的就是會跌，該漲的就是會漲，除了「口木測不準定律」是可信的之外，其它的預測總是時準時不準而終究沒個準兒！

法人賣超殺黑K，的確讓人嗅到一股山雨欲來之勢，相較於昨天的翻多聲浪，今天看法翻空的人也不少。一條魚可以兩面煎，翻來覆去，恣意燒烤，散戶怎堪如此折磨 ？

目前盤面還沒浮現出「漸入佳漸」這四字之象，但我倒認為近日若有急幅修正，或為多頭中長線（半年期）績優股佈局點。

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話說FED的降息勢在必行，但唯恐天下不亂的經濟學家又將如何解讀？ 讓口木來「亂入一下」吧 …

降息 → FED承認未來經濟走軟 → 殺！
不降息 → FED無作為，坐視次貸問題！ → 殺殺！
升息 → FED倒行逆施，市場即將崩潰 ！ → 殺殺殺！

口木說法：師爺無論如何要找個理由發飆就對了。

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關於放空：

針對主力強力操控的個股，不管做多還是做空，最重要的是要有「內應」
對於實質基本面的了解與確認，就是掌握大方向最可靠的依據
做空賺得快，但限制也多
有些號稱「空軍總司令」的叔叔人家是練過的…
若沒有強而有力的內應，不要亂空主力在顧的場子，很容易被修理。

爛股反應的是籌碼面，好股反應的是基本面
不是爛股就會跌，或說好股就會漲
就看你操作的是哪個較強的面向

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有人對我日前提出以ETF成份股做為觀察標的感到興趣，在此提出官方參考網址：

台灣50當日成份股
http://www.tse.com.tw/ch/trading/indices/twco/tai50i.php

臺灣中型100指數成分股票
http://www.tse.com.tw/ch/trading/indices/tmcc/tai100i.php

台灣50可以想成是台股最穩健的50檔股票
中型100就可以想成第51名到150名的名單。

台灣50就像大聯盟，如果表現不好，大概就會被放回中型100
而中型100就像小聯盟，有人被降下來，就會從第51名開起找好股票候補到台灣50的名單中

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一個真正冷的冷笑話：

很久很久以前，在北極有一隻北極熊。有一天牠很覺得無聊，就開始拔自己的毛：一根毛、兩根毛、三根毛….有一天終於拔光了自己的毛，牠說了一句話：

『….好冷喔….』

口木說法：

當北極熊因無知而拔光自己的毛，就算事後感到冷，也來不及了！

資金是投資者豐盛的羽毛，就算眼前天氣再怎麼炎熱，卻也不要忘了留些羽毛給自己禦寒！
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[[+-]] : 股價真的只反應未來？

「這檔個股，預計第四季業績將成長五成，明年預估市佔率達倍數成長，2009年將成為世界第一大的 XX 廠商…」

這類的「未來展望」，相信已是你我在電視與報章雜誌上百讀不厭的橋段了。

諺話說：「凡眼俗子，聽騙不聽勸」

人人都說：「股價是看未來，不能只看眼前的獲利。」

又說：「過去獲利狀況只供參考。」

所以，你我人手捧著剛出爐的「產業分析」報告而沾沾自喜，唯恐慢漏了一個重要的關鍵字而買不到飆漲的強勢股！

熟悉口木操股心法的人，應該知道我對於股票的評估，首重「過去的獲利紀錄」！這一點和市場主流派的「展望未來」似乎背道而馳 …

事實上，孔子曾回答他的學生：「未知生，焉知死」

淺白的解釋就是：「如果你無法知道生命的過程與當前的狀態，如何去預測未知的明天呢 ？」

先前的文章中已提出太多出師未捷身先死的電子飆股，在股價達到高峰後，隨之發佈的財報卻是會計師不敢簽字的地雷與小股東的驚聲尖叫！

回顧多事之秋前的春秋大夢，個個皆是滿懷壯志的興奮飆股，哪一個不是月月成長與年年「預期」轉虧為盈乃至於大賺好幾個股本呢 ？

由歷史的經驗得證： 沒有根據的夢想總會集體破滅。

唯一可靠的資金搖籃，就是體質強健的績優好公司，有著數年如一日的堅定獲利能力、無與倫比的風險承受能力，進一步分析，更俱備本業穩健的利基與持續的務實創新，在良心負責人的帶領下，時時想到回饋股東最實質的報酬。

不消多說： 台塑、鴻海、中鋼、中華電信，皆是符合上述特點的優質實例！

他們不但有過去，也有未來，而在當下，多少人願意為這些好股票注入滿腔興奮活水 ？

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股價，不只遙望未知的前程

更要以已知的成績與規模，來說服股東投入寶貴的資金呀！
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[[+-]] : 912口木看法

今日大盤開高後收黑K，巧妙地站在季線以上，仍然維持盤整結構，宛如多空力道均等所形成的滯留鋒面。目前膠著點在於FED在9/18將公佈利率的走向，考量下週四台期指結算，個人以為週三可能出現殺多單的場面，若近期實現量縮蓄勢上攻9150，則可合理推測主力佈局為誘多格局。

近月金期出現打底放量上翹呈正價差的線形，而近月電指則出現頭部盤整的線形，大盤的線形比電子期好看一點，個人以為金融在Q4應該是要有行情的，只是買點似乎還可以再斟酌一番，畢竟在多家外資大力叫進金融的當下，偏弱的線形也讓我一時買不下手。

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網友討論個股：

2350在最後一刻.....怎麼了？
尾盤瞬殺 1749張，收了半根跌停！到底是主力洗盤還是出貨 ？

來看看近期消息面：

• iPod Touch題材加持 華通楠梓電漲停 環電有相同題材
(2007/09/12 鉅亨網)
• 《其他電子》環電微型化無線通訊模組奪國家發明創作獎，獲美韓等專利
(2007/09/12 時報資訊)
• 環電獲國家發明創作獎　無線通訊模組市佔第一
(2007/09/11 中央社)
• 麥格里:環電9月營收可續創今年新高 重申優於大盤
(2007/09/06 中央社)

連兩天狂噴活水加上「賣給你」強力看好 … 喔喔！ 我直覺凶多吉少。

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5425台半多空大對決：

5425，9/12 突破前波反趨點，量能漸日放大後凶猛上攻
加上近日無利多釋放，表示主力之出貨點未到，後勢仍看短多
但依其基本面，一年內必定腰斬再腰斬
個人認為此時不宜貿然作空
待融券稍減後或可另覓空點

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所謂的飆股，就是主力上下其手之標的
他好比一刀兩刃，往上飆的過程總剎結於下飆的序曲到來
所謂水可載舟亦可覆舟：
與其在湍急的水流泛舟玩命，何不坐在不沈的巨輪，自在地隨風悠遊 ？

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上週末我從斗南回竹北的路上，因為高速公路塞車的緣故，我依指示走向替代道路西濱台61線
途中穿過彰化的田野，一路順暢地來到彰濱海岸，我順勢將檔位一路排向五檔，輪下是跨著海洋與沙洲的高架道路，我飛馳在島的邊緣
彰濱海岸線排列著風力發電機組，遠看像是開滿排排薄雪草，
這島被排拒在世界的舞台前，島民孤獨地面對世上兩大強權的明槍暗劍
薄雪草在風中自顧自地週轉，送出對和平渴望的電流衝擊，
藍海未嘗不會成為紅海，而歷史是強者的腳本、弱者的悲歌 ！
願你我在和平中能記取戰亂的殘酷，與眼前的幸福。
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[[+-]] : 911五週年看盤感言

911是近代人類史上的一場衝擊

我不選擇「浩劫」這個詞，是因為我試著用不同的角度來解釋這場「事件」

美國獨強的世界受到第三世界國家的強力挑戰

正好比在歐美股市積弱不振的八月天，中國卻能毫無懼色自漲自地 …

五年過去了，美國仍然一手掌握世界的政、軍、經大權

然而地球的版塊仍然不停地移動著，只是在龍頭未易位之前，人人皆不得不仰其鼻息。

在香港有個「丁蟹」現象，肇因於90年代一部「大時代」港劇大受歡迎，鄭少秋飾以「放空」為主要套利手段的劇中人物「丁蟹」在港人心中留下了對股市崩盤的恐懼，以致為後來鄭少秋所主演的新劇上演時，港股多半會出現莫名其妙的跌勢。911過了五年，日前仍出現不少耳語，導至歐美股市重挫，在風平浪靜的911過後，自然撥雲見日，也無風雨也無晴。台灣今年的520前夕也有類似的現象，更加說明了：不管在哪一個國家、哪一個時代，集體經濟活動皆重度相依於投入其中個體的心理趨向，預期的恐慌、瘋狂樂觀 … 皆可透過各種暗示與營造的手法操弄之，值得投資者深思。

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回到大盤：

今天上漲六十幾點，收在季線9005以下，明日預期出量開高，上檔有9150的前波缺口上緣壓力。

目前市場翻多聲浪不斷，雖然仍走在口木推背圖的路線內，然而在沒有明確突破之前，我還是只能看圖說故事，相信三角收斂至１２月上式上攻的劇本。

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既然盤勢不可測，在動盪的行情中，價值分析仍是業餘投資者的可靠歸宿

在傳產方面，外資看衰的1527鑽全、底部爆量築底的2227裕日車仍是我持續追蹤的個股。
金融方面，5854合庫, 2892第一金的EPS偏低，未來若有低點或可逢低酌量佈局。
至於我的最愛2412中華電信及2002中鋼，目前呈現穩健走勢，仍然長線看多，若有拉回，我認為皆可考慮加碼。

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文末，以今日曾書下一段老生常談作結：

「長期觀察一位投資者，決定其成功與否的最大關鍵
不在於他找到多少飆股，而在於： 他是否避開多數地雷 …」
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[[+-]] : 股海撈針

股海茫茫，不知如何尋找標的，是許多人共同的問題
口木在此提出幾個尋找「做多」標的方法：

1. 從台灣50或中型100的成份股裡面去找

台灣50ETF成份股都是比較大型的績優公司，基本上應能維持長期穩健成長，故基本面不致太離譜，只要能做適當基本分析，依消息面及籌碼面變化來找尋蛛絲馬跡，再利用技術分析來找買賣點，多能收到不錯的成效。

2. 把舊的法人報告拿出來讀，或是找過期的財經雜誌來讀，就可以比較客觀地了解一個企業的長期基本面展望 。

為什麼要謮舊的資訊？ 因為新的資訊常是為了誤導讀者買高賣低，反而容易受害，我喜歡拿好幾年前的商週或財訊出來看，回過頭驗證文章裡哪邊寫錯、哪邊寫對，一方面培養自己的思考能力，有時候甚至抓到當時的本夢比在事隔多年後竟有本益比的發生，也許正好可以抓到價值投資的時機。

3. 從生活中找靈感

我會觀察哪一款車賣得好、哪一家食品業者有什麼特別受歡迎的飲料或泡麵，例如我研究衛星導航，發現mio的產品愈做愈好，我就會找到2315當時可能有的行情；例如我看到很多人都會買股票機，就想到倚天的股票可能會有轉機（以上皆為舉例，不代表個股後勢）。重點是：靈感畢竟是靈感，仍需要經過層層分析驗證，分可為化實際投資行為。

4. 掃線形、掃獲利、掃類股

不可否認地，這種笨方法有時候也有意外收獲。有時候我會把一個類股中的線型從頭看到尾，偶爾會意外發現漂亮的大底，再去查他的基本面，然後列為追蹤股，等待長期買點發生。有時候，我會從財報中尋找EPS與殖利率高的個股，反過來用線形來挑選追踪股 … 不過這種方法最近我比較少用了，慢慢的我把時間省下來守住幾隻穩健價值型標的就夠了，畢竟好股票會自己照顧自己，愈來愈不想跟主力認養的個股惡鬥了。

以上一點心得謹供您參考。
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