139期Smart專欄–買進儲蓄險時機不宜

發表於139期Smart口木開講專欄

1張儲蓄險的宣傳海報這樣寫著：「年繳9萬7,970元，6年期滿領回60萬元，每年又可以領3%紅利」，你算得出來這張保單的利率嗎？

若沒有黃金頭腦，我相信沒人能直接回答這個問題。台灣人喜歡買保險，尤其是到期還本型的儲蓄險更是許多人的存錢法寶，但保單條文密密麻麻的文字總是拗口難解，教人吃了悶虧卻不自知。別怕，本期口木醫生就要教你如何破解儲蓄險保單，學會計算儲蓄險利率！

回到儲蓄險數學謎題，要解出上述這張保單的報酬率，可得運用電腦的Excel軟體才行！

利用Excel軟體，簡單算出儲蓄險報酬率

想要計算儲蓄險報酬率，方法一點兒也不複雜，只要把每一期的現金流量寫清楚，加總起來套進Excel的IRR函數公式就搞定了。

儲蓄型保單內部報酬率（IRR）的計算公式＝IRR（values, guess）

【範例1】

◎保單說明：被保險人30歲，保額100萬元，年繳保費97萬9,700元，6年總繳保費587萬8,200元，其保單利益如下：


◎計算方法：範例保額為100萬元，以保額10萬元試算，報酬率相同。右表欄位中的負值代表現金流出、正值代表現金流入，依序將每一年的現金流量加總後填入，套入IRR函數就自動計算出內部報酬率為2.792%




可惜高利率保單現在買不到了，我們再來看目前市售另一張儲蓄險保單。

◎保單說明：以富邦人壽的6年期儲蓄險為實例，前6年固定年繳15萬7,014元，滿6年後一次領回100萬元。

◎計算方法：依樣畫葫蘆，把現金流量填入表格，一樣套用IRR函數，一下子就能計算出這張保單的年利率約當於年利率1.71%的6年期定存。


所謂「儲蓄險」，一般指的是「到期還本型生死合險」，相較於一般定儲單以1至3年為限，坊間熱賣的「6年期儲蓄險」恰好滿足國人拿保單當長天期定存的需求。2008年金融海嘯，就有壽險公司狂推6年期儲蓄險，因保單利率遠高於當時定存利率，市場搶購甚至造成保單停賣。

我把保單看作是保險公司發行的金融債券，可視為低風險固定報酬的理財工具。但一定要看清楚發行條文，且選擇體質穩健的保險公司發行的短年期固定報酬保單，這樣的保單才是理財聖品。

因為保單不僅可以賺穩定報酬，還能節稅。如果你在申報個人綜合所得稅時，適用列舉扣除方式，就得好好利用每人可列舉2萬4,000元健保之外的人身保險費用額度。以我扶養一家五口來說，每人光靠一般保險費用就可以列舉12萬元的抵稅額，而且保險的利息收入又全部免稅，可說是賺錢保本兼節稅，一舉兩得。另外，保單收入沒有定存利息的「扣繳憑單」，所以把錢存在保單裡面更具「隱密性」，因此在稅務規畫上，保單資產比起定存，是更理想的配置。

什麼時候應該買進儲蓄型保單呢 ？

當利率出現高檔反轉趨勢，機動利率高於固定利率，暗示未來連續降息趨勢，則可用手上的閒置資金大量買進高利率儲蓄險鎖定利差；反過來說，當利率在低檔徘徊，固機差縮小暗示升息趨勢，則不適合買進長年期儲蓄保單。回顧2008年中當時利率出現高檔反轉，口木即鎖定上述2.79%的六年期儲蓄險做為節稅理財工具；反觀目前儲蓄險的內部報酬率太低，依央行的宣示動作傾向金融緊縮，現在應非買進儲蓄險的良好時機。

保險理財有什麼缺點？

開立定存後，可以隨時解約，頂多賠些利息卻無損於本金；但若提前解約保單，幾乎都會蒙受相當損失；另外，每一張保單皆有詳細的要保條件及排除條款，投保時皆應詳閱並善加告知身體情況、並設定銀行帳戶自動扣款以免漏繳保費而發生理賠糾紛。另則保單不若定存有中央存保的保障，當保險公司出現經營危機則可能造成保戶權益損失。總的來說，保單需注意的細節較多，風險稍高於定存，流通性亦不如定存，這都是投保前需再三考量之處。

保單理財有什麼陷阱？

要注意的是，有些保單以「預定利率」吸引購買，其實這類產品的報酬率無法事前預測，到頭來可能沒鎖到利差還輸給定存表現，所以我不推薦這類不可預測的金融商品。除了最常見的六年期保單，另有十年至二十年不等的長年期儲蓄險，考量利率風險、時間風險、以及流動性風險，仔細計算其實報酬並不理想，口木不建議買入長年期儲蓄保單。

我真的需要買儲蓄險嗎？

保險的本意是「以小搏大、鎖定風險」，一般年輕人最需要的保險應該是意外險或健康醫療險，而非保險效率相對低落的「儲蓄險」，我以為儲蓄險較適合手上有閒錢的保守理財族運用，卻非最好的保險工具，吾人應考量自身需求規劃適當的保險。

換個角度想，保單可以看作是保險公司發行的金融債券，可充作低風險固定報酬的理財工具；只要看清楚發行條文，選擇體質穩健的保險公司發行的短年期固定報酬保單，亦不失為金融風暴下的資金避險理財聖品。